自2018年8月3日中國(guó)遼寧確診首例非洲豬瘟疫情以來(lái)，非洲豬瘟疫情基本上蔓延至全國(guó)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦公室4月7日發(fā)布通告稱，新疆維吾爾自治區(qū)烏魯木齊市米東區(qū)、西藏自治區(qū)林芝市接連發(fā)生非洲豬瘟疫情。

截至目前，全國(guó)已有30省(區(qū)、市)爆發(fā)了非洲豬瘟疫情，僅海南及港澳臺(tái)地區(qū)未爆發(fā)。

受此影響，近期國(guó)內(nèi)仔豬價(jià)格大幅上漲，這將推高生豬養(yǎng)殖成本，進(jìn)一步強(qiáng)化豬價(jià)上漲周期。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，由于當(dāng)前母豬存欄少，加上市場(chǎng)需要一定時(shí)間進(jìn)行產(chǎn)能恢復(fù)，2020年以前，母豬存欄難有效恢復(fù)，與此同時(shí)，加速后期豬價(jià)上漲，豬價(jià)有望在5月中下旬飆升至19-20元/公斤。

截至4月8日上午收盤(pán)，豬肉概念股漲跌互現(xiàn)，雛鷹農(nóng)牧(002477)上漲9.88%，新五豐(600975)上漲6.72%，正邦股份(002157)上漲5.41%，天邦股份(002124)上漲3.86%，溫氏股份(300498)下跌1.64%，牧原股份(002714)下跌2.32%。

仔豬價(jià)格春節(jié)后反彈

全國(guó)仔豬價(jià)格自2016年6月份以后步入下行通道，2017年和2018年均有較大幅下降。

2018年仔豬價(jià)格在5月份觸底后，受肥豬價(jià)格上漲帶動(dòng)出現(xiàn)上漲。但8月份后，因?yàn)榉侵挢i瘟疫情和調(diào)運(yùn)政策影響到仔豬補(bǔ)欄，仔豬價(jià)格開(kāi)始下跌，2019年1月仔豬價(jià)格跌至了20元/公斤，局部地區(qū)出現(xiàn)100-150元/頭小豬(折算7-10元/公斤)。

價(jià)格下跌持續(xù)到今年2月份。春節(jié)過(guò)后，豬價(jià)開(kāi)始快速反彈，帶動(dòng)了仔豬價(jià)格大幅飆升。

截至4月3日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)仔豬均價(jià)35.61元/公斤，環(huán)比上漲4.2%，同比上漲34.7%。全國(guó)15公斤外三元品種的仔豬均價(jià)685元/頭，西南、華東和華中地區(qū)15公斤外三元仔豬均價(jià)在700元/頭以上，局部地區(qū)超過(guò)1000元/頭。

據(jù)國(guó)家生豬市場(chǎng)的交易數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)外三元(15公斤)仔豬的價(jià)格大約在600至900元/頭，相比年初300至600元/頭，已經(jīng)接近于翻倍水平。

仔豬價(jià)格底部大幅反彈，表明了市場(chǎng)補(bǔ)欄心態(tài)好轉(zhuǎn)，但更重要的是，能繁母豬的大幅下降導(dǎo)致仔豬供應(yīng)嚴(yán)重不足。

以河南為例，今年2月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局和全國(guó)畜牧總站在七個(gè)省區(qū)進(jìn)行了相關(guān)調(diào)研。調(diào)研組發(fā)現(xiàn)，能繁母豬存欄明顯減少，影響范圍已波及核心產(chǎn)能，且能繁母豬非理性淘汰趨勢(shì)仍在持續(xù)。

在調(diào)研過(guò)程中，洛陽(yáng)市10家大型規(guī)模生豬養(yǎng)殖企業(yè)能繁母豬數(shù)量減幅達(dá)到91%。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬生產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1月末河南省能繁母豬存欄6.8萬(wàn)頭，同比減少26%。另?yè)?jù)河南省畜牧局統(tǒng)計(jì)，省內(nèi)5個(gè)生豬核心育種場(chǎng)，1月底能繁母豬存欄35.2萬(wàn)頭，較疫情前即2018年7月末減少16.4%。

此外，受非洲豬瘟疫情和能繁母豬快速減少影響，現(xiàn)在市場(chǎng)可供補(bǔ)欄的仔豬已出現(xiàn)供應(yīng)短缺現(xiàn)象。據(jù)對(duì)河南20個(gè)萬(wàn)頭豬場(chǎng)調(diào)查，目前2月齡以內(nèi)仔豬存欄5.9萬(wàn)頭，占總存欄的23.4%，遠(yuǎn)低于正常水平。與此同時(shí)，當(dāng)前河南省20公斤仔豬價(jià)格為每頭500元，較春節(jié)前翻了一倍。

調(diào)研企業(yè)表示，當(dāng)前存量仔豬可提供的上市肥豬僅能支撐到今年5、6月份，后期生豬養(yǎng)殖企業(yè)可能面臨可供出欄肥豬短缺，造成屠宰企業(yè)豬源緊張的局面。

仔豬價(jià)格上漲強(qiáng)化豬價(jià)上行周期

仔豬價(jià)格是生豬價(jià)格的重要先行指標(biāo)，當(dāng)前仔豬價(jià)格的暴漲，意味著仔豬供應(yīng)數(shù)量的銳減和養(yǎng)殖戶對(duì)未來(lái)豬價(jià)的看好。

布瑞克農(nóng)信集團(tuán)研究總監(jiān)林國(guó)發(fā)在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，仔豬供應(yīng)量銳減源于非洲豬瘟的持續(xù)影響，導(dǎo)致大量母豬淘汰，跨省禁運(yùn)對(duì)后續(xù)母豬補(bǔ)欄的影響明顯。不論是農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，還是山東農(nóng)業(yè)農(nóng)村畜牧局的數(shù)據(jù)，均顯示能繁母豬的存欄大幅下降。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，截止3月末，全國(guó)能繁母豬存欄量同比下降了30%。局部地區(qū)甚至下降了50-80%。母豬存欄的銳減，直接導(dǎo)致仔豬價(jià)格暴漲。

冠通期貨生豬分析師姚桂玲也對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，仔豬價(jià)格大幅上漲的背后，一是受豬價(jià)行情低迷以及環(huán)保等因素影響，能繁母豬存欄長(zhǎng)時(shí)間下降；二是去年下半年以來(lái)，由北向南再到全國(guó)多點(diǎn)發(fā)生的非洲豬瘟疫情，嚴(yán)重影響到母豬的存欄和補(bǔ)欄，目前仔豬存欄減少，后市仔豬存欄水平依然偏少；三是疫情疊加豬周期提前，市場(chǎng)對(duì)后市豬價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈看好，當(dāng)前補(bǔ)欄仔豬積極性較高，推動(dòng)仔豬價(jià)格上漲。

她認(rèn)為，當(dāng)前仔豬價(jià)格大幅上漲，說(shuō)明養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極，按照補(bǔ)欄15公斤仔豬推算，將影響到4個(gè)月以后商品豬的市場(chǎng)供應(yīng)量。也就是說(shuō)，今年3-4月份補(bǔ)欄的仔豬，按照6個(gè)月正常體重出欄的話，將會(huì)影響到7-9月生豬市場(chǎng)供應(yīng)量，這一時(shí)期是豬價(jià)的季節(jié)性上漲階段。

根據(jù)粗略計(jì)算，按照15公斤1000元每頭的仔豬價(jià)格補(bǔ)欄，按照120公斤出欄，養(yǎng)殖成本價(jià)格在17元/公斤。從母豬存欄持續(xù)減少和去年下半年以來(lái)非洲豬瘟的影響角度來(lái)說(shuō)，7-9月份，豬價(jià)水平整體會(huì)比較好，仔豬補(bǔ)欄的盈利空間依然有，但空間比較小。

考慮到目前非洲豬瘟疫病無(wú)法根治的情況，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄仔豬或者母豬需主要考慮疫情風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)指出，從供需角度來(lái)看，2019年豬肉供應(yīng)缺口或達(dá)510萬(wàn)噸左右，生豬和豬肉價(jià)格對(duì)能繁母豬產(chǎn)能的累計(jì)彈性為-3左右，產(chǎn)能下降20%左右，將會(huì)促使豬肉價(jià)格增速年內(nèi)達(dá)45%-55%。從節(jié)奏上看，豬價(jià)通脹高點(diǎn)出現(xiàn)在2019年7月及10月至2020年春節(jié)前后。

中泰證券認(rèn)為，近期仔豬價(jià)格快速上漲，其本質(zhì)反映的是非洲豬瘟下行業(yè)產(chǎn)能的已去化程度，由于非洲豬瘟持續(xù)去產(chǎn)能，北方地區(qū)春節(jié)后仔豬供給量下降，規(guī)模場(chǎng)自留量增加，目前可供自由市場(chǎng)交易的仔豬量明顯不足，加之部分中小規(guī)模育肥養(yǎng)殖戶對(duì)后市生豬價(jià)格預(yù)期走高、補(bǔ)欄較多，導(dǎo)致近期仔豬價(jià)格快速上漲。