中國食品安全網(wǎng)訊 8月11日晚間，金龍魚（300999.SZ）披露2023年上半年業(yè)績報告。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1187.14億元，歸母凈利潤9.7億元。

財報顯示，上半年隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐步恢復，金龍魚廚房食品、飼料原料和油脂科技產(chǎn)品的銷量較去年同期上升12.79%，但產(chǎn)品的價格隨著大豆、大豆油及棕櫚油等主要原材料價格下跌有所回落。

盡管上半年外部環(huán)境因素干擾持續(xù)，但展望下半年，隨著“民營經(jīng)濟31條”、“促消費20條”，以及國務院24條措施引外資等政策的接連推出，一系列刺激消費政策的落地，有望進一步為宏觀經(jīng)濟注入活力，需求端的消費復蘇節(jié)奏有望逐漸加快。

圖片來源：企業(yè)供稿

供需兩端壓力仍存

上半年主營產(chǎn)品銷量提升，但利潤同比下滑。對此金龍魚表示，一方面，隨著國內(nèi)餐飲市場逐步恢復，較低毛利率的餐飲渠道產(chǎn)品銷量在廚房食品中的占比提升，家庭消費為主的零售渠道產(chǎn)品銷量因外出就餐增加而同比減少，使得廚房食品利潤同比下降；另一方面，油脂科技相關產(chǎn)品在行情下跌的影響下，利潤空間受到擠壓，使得利潤同比減少幅度較大，另外，上半年大豆成本較高，而豆油價格下跌，導致壓榨虧損。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，國內(nèi)小麥價格自2月最高的3,223元/噸下跌至5月最低的2,681元/噸，最大跌幅超20%。此外，短期價格劇烈的變動也使得企業(yè)需要消耗前期高價庫存，侵蝕加工利潤。另一方面，大豆價格雖然有所回落，但整體中樞仍然維持在高位，使得壓榨業(yè)務承壓。根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2023年上半年，大豆進口均價約為4,299元/噸，雖然較去年同期均價4,306元/噸小幅回落，但2021年全年均價僅為3,672元/噸。

需求端，進入二季度后，下游復蘇力度有所放緩。據(jù)金龍魚6月的機構調(diào)研公告，今年1—2月，整體消費市場各渠道環(huán)節(jié)呈現(xiàn)積極的態(tài)勢，隨著春節(jié)來臨，人口流動大，三四線城市經(jīng)銷商備貨也增多，但3—5月份，消費持續(xù)偏弱，導致經(jīng)銷商遺留的庫存處于緩慢消化階段，疊加行情下行因素，導致經(jīng)銷商進貨意愿偏低。

對于上半年扣非后凈利潤同比下降，公司方面表示，主要因為一部分金融衍生工具不符合套期會計的要求，在會計角度屬于非經(jīng)常性損益，“但從商業(yè)角度，這些交易的目的是為了應對公司的原材料及外匯所面臨的價格波動風險，是公司日常業(yè)務經(jīng)營中不可或缺的一部分?！?/p>

夯實全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢

面對外部環(huán)境的干擾，金龍魚表示將秉承長期主義思維，進一步放大全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢。

截至上半年底，金龍魚在全國已擁有76個已投產(chǎn)生產(chǎn)基地，并在淮安、啟東、荊州、長沙等地新建多個生產(chǎn)基地。經(jīng)銷商規(guī)模亦穩(wěn)健提升，較去年年末增加72家至7840家，助力公司銷量的持續(xù)增長。

產(chǎn)品方面，半年報顯示，金龍魚上半年投放廚房食品新產(chǎn)品涵蓋食用油、大米、面粉、調(diào)味品、預制菜等多個產(chǎn)品線。公司方面表示，隨著消費升級和飲食結(jié)構的變化，營養(yǎng)和品質(zhì)已成為新的消費潮流，消費者對米、面、油等廚房食品的需求已從滿足溫飽逐漸轉(zhuǎn)向追求新鮮、品質(zhì)和營養(yǎng)。基于中長期發(fā)展態(tài)勢，公司將不斷推動廚房食品向高端化、專業(yè)化、品牌化方向轉(zhuǎn)型。

今年5月，金龍魚舉辦“認準6步鮮，鮮米吃整年”金龍魚6步鮮大米開耕儀式，推出新一代新鮮米，覆蓋高端大米品牌金龍魚五?；卦愕?、乳玉皇妃、稻谷鮮生等，著力打造差異化單品。通過鮮谷、鮮割、鮮存、鮮碾、鮮裝、鮮食的“6步鮮米精控技術”，金龍魚圍繞消費者體驗驅(qū)動和品牌賦能，讓消費者全年都能夠吃到新鮮的大米。該技術還通過種植端的適時收割，對增產(chǎn)、減損的效果顯著，為后續(xù)倉儲加工環(huán)節(jié)保障水稻新鮮度，并實現(xiàn)全鏈條的節(jié)糧減損，有效助力國家糧食安全。

圖片來源：企業(yè)供稿

值得一提的是，金龍魚部分高端產(chǎn)品得到了市場的正向反饋?！澳壳拔覀兏杏X消費仍呈兩極分化的態(tài)勢，在消費力不足的情況下，價格相對較低的產(chǎn)品，如大豆油、棕櫚油、棉油和普通的調(diào)和油還是比較暢銷；高端部分，如胡姬花花生油、外婆鄉(xiāng)小榨等高端風味型的菜油、壓榨甜香玉米胚芽油、稻米油都比較暢銷，盡管價格較高，但是有健康或者風味的獨特賣點，消費群相對比較穩(wěn)定。”在6月的機構調(diào)研公告中，金龍魚如是說。

與此同時，深受關注的中央廚房業(yè)務也在穩(wěn)步推進。據(jù)公司方面透露，目前，杭州、重慶、周口、西安的中央廚房項目已投產(chǎn)，正在產(chǎn)能爬坡中。今年，沈陽和廊坊的項目預計也將建成投產(chǎn)，昆山、霸州等項目則預計將于明年投產(chǎn)。

區(qū)別于純粹的預制菜生產(chǎn)，金龍魚中央廚房通過“自營+招商”的模式，切入預制菜、團餐市場，在快速發(fā)展的預制菜產(chǎn)業(yè)中，卡位餐飲/預制菜的服務商底座，與其他產(chǎn)品協(xié)同帶動的同時，發(fā)揮自身食品加工優(yōu)勢，快速搶占市場。

9月，備受矚目的杭州亞運會、亞殘運會即將召開。作為金龍魚首個建成投產(chǎn)的中央廚房園區(qū)，杭州豐廚將承擔大會果蔬加工中心的重任。日前，杭州豐廚積極響應政府需求，推出“護航亞運系列活動”之亞運測試賽供餐系列，為臨平、塘棲亞運場館提供精美制作的亞運賽事用餐，獲得政府、運動員的贊許。通過借勢亞運會的國際舞臺影響力，金龍魚中央廚房業(yè)務的水平和能力有望全方位展現(xiàn)，“豐廚”品牌的知名度和影響力也有望再上一個臺階。

對于未來的發(fā)展，金龍魚多次表示，公司對中國非常有信心，相信中國的消費升級絕對會實現(xiàn)。公司現(xiàn)有投資計劃就是基于對中國長遠的信心，長期來看國內(nèi)的消費是持續(xù)向好的，相信未來人均GDP會大幅增長。

“國人對食品品質(zhì)的要求很高，所以中國食品消費未來發(fā)展空間也會更大，我們相信中國未來將成為世界上最大的糧油及食品市場之一?！?金龍魚相關負責人對記者表示，“我們一直堅持做長遠的生意，公司進入中央廚房業(yè)務也是為了滿足未來對高品質(zhì)食品的需求，我們對此非常有信心?！?/p>

長期看，隨著城鄉(xiāng)居民收入水平的提升，消費者對健康安全高品質(zhì)的廚房食品需求仍將逐年上升，行業(yè)消費升級長期趨勢未改。憑著全產(chǎn)業(yè)鏈布局、規(guī)模優(yōu)勢，以及循環(huán)經(jīng)濟帶來的降本提潤，未來金龍魚的業(yè)績彈性有望進一步放大，在消費升級的大背景下實現(xiàn)健康的可持續(xù)發(fā)展。