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上半年凈利潤創(chuàng)同期歷史新高 “韌勁”護航康師傅乘風破浪

2020-08-25 10:30來源:上海證券報中國證券網(wǎng) 編輯:新聞中心

“重返榮耀”,8月24日,康師傅亮出2020年上半年成績單,并以這四個字開啟對業(yè)績的回顧。期內,康師傅實現(xiàn)收入329.34億元人民幣(如無標明,單位下同),同比增長8%;公司股東應占利潤23.8億元,同比增長58.37%,凈利潤創(chuàng)下同期歷史新高。

業(yè)績加速跑的同時,康師傅財務結構不斷優(yōu)化,實現(xiàn)“量”與“質”并進。截至6月30日, 公司凈負債與資本比率下降至-45.62%;手握現(xiàn)金及現(xiàn)金等值物為233.07億元,較2019年末增長約58.77億元。

在因疫情而充滿挑戰(zhàn)的上半年,康師傅憑借扎實內功帶來的“韌勁”、快速調整的“敏捷性”,交出了這份“硬核”答卷,充分彰顯行業(yè)龍頭乘風破浪的能力。展望未來,康師傅預計,公司方便面、飲品業(yè)務將隨著國內經(jīng)濟復蘇有好的成長,尤其是飲品下半年進入傳統(tǒng)的銷售旺季,有望延續(xù)反彈趨勢。

方便面增速跑出近三年新高

受疫情影響,以方便面、自熱火鍋為主的方便食品成為上半年各大電商平臺熱銷榜上的???。“吃貨”的戰(zhàn)斗力有多強,康師傅方便面就有多暢銷。

半年報顯示,康師傅方便面銷售收入為149.1億元,同比增長29.16%,增速創(chuàng)近三年同期新高。受益于產品升級、生產優(yōu)化等原因,同期康師傅方便面業(yè)務的毛利率較2019年提升2.19個百分點至30.35%。

國際市場研究機構Kantar發(fā)現(xiàn),基于對頭部品牌長期積累的信任,疫情期間消費者在不確定的情況下更傾向于購買品牌產品??祹煾捣奖忝嫔习肽甑氖姓悸时憩F(xiàn)佐證了這一觀點。尼爾森數(shù)據(jù)顯示,上半年康師傅方便面銷量市占率為42.9%,銷售額市占率為45.8%,繼續(xù)穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅。

康師傅航天科普暨"康師傅食品安全展"

毫無疑問,康師傅一直以來對食品安全的堅持和持續(xù)的品牌投資,是其方便面獲得越來越多消費者青睞的關鍵。據(jù)了解,康師傅旗下有3000多人的食品安全管理團隊,每年對方便面事業(yè)旗下相關原料及最終產品檢測超過350萬次。

疫情期間,在市場供應得到基本滿足后,康師傅及時針對不同消費場景,補充多口味、多規(guī)格產品,如上市全新煮面產品“手搟面”、家庭裝“速達面館煮面”,滿足居家消費場景;在電商、便利店等渠道,針對復工用餐場景主推“速達面館”碗面等。

同時,通過聚焦核心品類、重點發(fā)展新零售渠道等舉措,康師傅扭轉了疫情給飲品業(yè)務帶來的不利局面,尤其是二季度反彈趨勢明顯。期內公司飲品業(yè)務收益為176.17億元,較2019年同期下滑4.09%,下滑速度明顯小于行業(yè)整體水平。

尼爾森數(shù)據(jù)顯示,上半年飲料行業(yè)整體銷量同比衰退7.5%,銷售額同比衰退9%。期內康師傅即飲茶銷量市占率為42.9%,繼續(xù)穩(wěn)居市場首位;果汁、即飲咖啡銷量市占率均居市場第二位??祹煾翟诩达嬁Х群桶b水方面增長速度,均明顯高出市場平均水平。

據(jù)悉,康師傅先后上市了高端“無糖茶系列”,以及主打135度超高溫殺菌熟水概念的“喝開水”產品,順應消費升級及健康需求。

中金公司在研報中表示,受益于渠道庫存健康等原因,康師傅飲品業(yè)務下半年有望輕裝上陣,恢復至高單位數(shù)增長,加上公司于4月底推出多款飲料新品,看好公司產品結構升級趨勢下的長期穩(wěn)健增長前景。

豐厚現(xiàn)金流為未來“儲能”

業(yè)務規(guī)模增長的同時,康師傅保持著較強的盈利能力及安全的財務結構。半年報顯示,康師傅毛利率較2019年同期提升1.5個百分點至33.43%,ROA(總資產回報率)提升2.49個百分點至11.74%;ROE(股東回報率)提升9.35個百分點至25.02%。

截至6月30日,康師傅的凈負債與資本比率從2019年末的-25.82%下降至-45.62%;現(xiàn)金及現(xiàn)金等值物為233.07億元,較2019年末增長約58.77億元。

在充滿不確定性的市場環(huán)境中,豐厚的現(xiàn)金流無疑是康師傅的“財務安全墊”,為其后續(xù)應對市場變動、持續(xù)夯實自身實力提供重要支撐??祹煾狄啾硎荆磥韺⒊掷m(xù)透過自有資金逐步降低有息借貸規(guī)模,以此達致更加靈活、健康的財務結構目標。

疫情期間,康師傅第一時間組織員工恢復生產

值得關注的是,評級機構穆迪、標普均在近期將康師傅的評級展望由“穩(wěn)定”上調至“正面”。同期,康師傅還入選“恒生滬深港中國500指數(shù)”和“恒生防御行業(yè)指數(shù)”。

穆迪認為,雖然經(jīng)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)性,但康師傅現(xiàn)時杠桿低、流動性強勁以及現(xiàn)金狀況穩(wěn)健,預期公司未來2至3年將保持強勁的財務狀況。標普則預計,考慮到強勁的現(xiàn)金狀況,公司未來可能會在飲料領域進行收購,以鞏固其在該領域的地位。

因疫情推動的“宅消費”在下半年能否延續(xù),成為市場關注的重點話題。多家機構認為,隨著線下渠道客流陸續(xù)恢復,全年快消食品等“宅需品”將保持穩(wěn)健增長的節(jié)奏。更重要的是,疫情加速了行業(yè)洗牌的過程,具備規(guī)模、渠道、資金優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將能更好地抓住銷售機會,搶占市場。

中泰國際策略分析師顏招駿對記者表示,康師傅上半年業(yè)績超出市場預期。從盈利指標來看,期內公司核心業(yè)務經(jīng)營效率持續(xù)提升,體現(xiàn)公司強勁的執(zhí)行力及銷售能力;從凈負債與資本比率等指標來看,公司財務健康程度進一步提高,充裕的現(xiàn)金流為公司未來拓展業(yè)務帶來想象空間。

修煉內功增強發(fā)展“韌勁”

既要快速調整、確保市場供應,又要保證自身的財務穩(wěn)健,這樣成績的取得并非一蹴而就?!耙?guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、穩(wěn)健運營及現(xiàn)金儲備,助力公司抵御市場波動風險?!笨祹煾翟诎肽陥笾腥缡钦f。

疫情期間,康師傅全力保障市場供應

據(jù)悉,康師傅持續(xù)圍繞供應鏈配置合理化、經(jīng)銷商渠道布局的合理化、組織結構合理化進行一系列了改革和數(shù)字化建設。此前公司在絕大多數(shù)核心城市完成了直營二階批發(fā)商覆蓋,服務網(wǎng)格更加細化,確保疫情期間供貨能快速下沉至各個社區(qū)、縣城。

數(shù)字化建設則是康師傅各個環(huán)節(jié)高效運轉的關鍵。據(jù)公司相關負責人介紹,疫情期間公司利用大數(shù)據(jù)解決了產銷協(xié)調、物流運輸、原物料供應等問題;通過數(shù)字化渠道在線工具“師傅通”,幫助經(jīng)銷商伙伴在對的時間及地點,將對的產品呈現(xiàn)給對的消費者。

長期堅持可持續(xù)發(fā)展的健康經(jīng)營管理模式亦讓康師傅收獲來自國際舞臺的認可。日前,康師傅入選了聯(lián)合國開發(fā)計劃署中國企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告優(yōu)秀案例。

面向未來,康師傅表示,公司將積極應對消費趨勢的變化,短期內聚焦鞏固大眾消費市場,中長期加速推進產品創(chuàng)新。公司將繼續(xù)堅持渠道、供應鏈的合理化策略,堅定推進企業(yè)數(shù)字化轉型,積極探索海外市場機遇。(黎靈希)