隨著蒙牛乳業(yè)（02319.HK）2018年成績(jī)單的出爐，國(guó)內(nèi)三大乳業(yè)巨頭之間的差距也在年報(bào)中一覽無(wú)余。

2018年，“乳業(yè)老大哥”伊利股份（600887.SH）營(yíng)收為789.76億元，依舊穩(wěn)居第一，蒙牛營(yíng)收比伊利少100億元，而光明乳業(yè)（600597.SH）在這一指標(biāo)上與前兩者的距離進(jìn)一步被拉大，僅209.86億元，出現(xiàn)營(yíng)收與凈利雙雙下滑，分化進(jìn)一步加劇。

距離“千億目標(biāo)”的達(dá)成時(shí)間越來(lái)越近，伊利與蒙牛兩者之間呈現(xiàn)出你追我趕的態(tài)勢(shì)。其中，伊利正通過(guò)一系列動(dòng)作布局大健康領(lǐng)域，并不斷對(duì)外并購(gòu)擴(kuò)張；蒙牛則通過(guò)不斷并購(gòu)?fù)晟颇淘床季?，繼續(xù)深耕乳業(yè)板塊。

“未來(lái)會(huì)更努力把品牌和IP打造好，以前我們買的都是二線的品牌，我們現(xiàn)在以及接下來(lái)的投資都是一線的。另外要攻克渠道難關(guān)，這是我們接下來(lái)三年最大的難關(guān)，必須要把它突破。”蒙?？偛帽R敏放對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

“伊利與蒙牛旗鼓相當(dāng)，光明與前兩者的差距越拉越大，隨著伊利、蒙牛相繼布局低溫市場(chǎng)，光明的低溫優(yōu)勢(shì)或?qū)㈦y以保持。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，近年伊利蒙牛不斷通過(guò)并購(gòu)來(lái)提升規(guī)劃，光明在并購(gòu)及整體布局方面落后于前兩者，未來(lái)市場(chǎng)格局依舊是伊利與蒙牛的雙雄之爭(zhēng)。

業(yè)績(jī)差距明顯

4月1日，伊利以29.77元/股收盤，其總市值高達(dá)1809億元，為當(dāng)之無(wú)愧的亞洲第一乳企。蒙牛的市值為1146.93億港元，折合人民幣之后有980億元，與伊利相差829億元。而作為昔日乳業(yè)老大，如今的光明乳業(yè)卻只能望塵莫及，其總市值僅剩下125.88億元。

三者之間的差距進(jìn)一步反映在業(yè)績(jī)上。在營(yíng)收方面，伊利2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入789.76億元，較上年同期增長(zhǎng)16.92%；蒙牛2018年實(shí)現(xiàn)收入為689.77億元，與伊利相差100億元；光明2018年?duì)I業(yè)收入為209.86億元，同比下降4.71%。

在凈利潤(rùn)方面，蒙牛2018年為30.43億元，不及伊利64.39億元的一半，光明僅為3.42億元，不及伊利的零頭。凈利增速方面，蒙牛的增長(zhǎng)速度較快，2018年同比增長(zhǎng)48.60%，伊利較上年同期增長(zhǎng)7%；光明同比下降44.87%。三家乳業(yè)巨頭中，唯有光明業(yè)績(jī)出現(xiàn)“雙降”。

乳業(yè)專家宋亮對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，蒙牛和伊利之間的差距主要體現(xiàn)在奶粉業(yè)務(wù)和酸奶業(yè)務(wù)，如果蒙牛這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)能趕上伊利的話，就會(huì)基本打平。光明處在一個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型調(diào)整階段，業(yè)績(jī)出現(xiàn)小幅下滑。綜合來(lái)看，光明與前兩者的差距很大，其優(yōu)勢(shì)主要在于低溫巴氏奶板塊。

進(jìn)軍大健康

在業(yè)績(jī)差距明顯的背后，是伊利、蒙牛和光明三家企業(yè)在戰(zhàn)略與渠道等方面的比拼。

根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)來(lái)看，伊利和蒙牛兩大巨頭都制定了千億元目標(biāo)，從目前的情況來(lái)看，蒙牛仍落后于伊利。這也意味著，蒙牛想要實(shí)現(xiàn)千億元目標(biāo)，在未來(lái)2年的復(fù)合增長(zhǎng)速度均需要超過(guò)20%，這對(duì)于蒙牛而言，仍是一個(gè)較大的挑戰(zhàn)。

在3月28日舉行的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，盧敏放對(duì)時(shí)代周報(bào)等媒體表示，這個(gè)目標(biāo)是確定的，而實(shí)現(xiàn)的方法有很多種，蒙牛目前的增長(zhǎng)與20%這一數(shù)字還是有差距，公司不會(huì)放過(guò)一些好的并購(gòu)機(jī)會(huì)，但不會(huì)為了湊數(shù)字而去做收購(gòu)，一定要符合蒙牛的戰(zhàn)略目標(biāo)。

對(duì)于蒙牛今年如何進(jìn)行突破性的布局，盧敏放對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，蒙牛到了這樣一個(gè)增長(zhǎng)的速度，整體的布局基本上已經(jīng)完成了，下一步的工作實(shí)際上就是要讓每一個(gè)業(yè)務(wù)部門去落實(shí)。

宋亮對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析，從戰(zhàn)略方面來(lái)看，蒙牛在盡可能地通過(guò)差異化發(fā)展，來(lái)減少與伊利之間的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

值得關(guān)注的是，伊利正通過(guò)一系列動(dòng)作向多元化健康食品集團(tuán)邁進(jìn)，相繼布局植物蛋白市場(chǎng)、果昔、功能性飲料、礦泉水等大健康領(lǐng)域。

宋亮認(rèn)為，從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，蒙牛和光明下一步也將會(huì)涉足大健康產(chǎn)業(yè)，只是時(shí)間的先后順序問(wèn)題，不過(guò)目前還沒有明確的定位和目標(biāo)。

并購(gòu)步伐各不同

在并購(gòu)方面，伊利、蒙牛和光明自2018年以來(lái)可謂動(dòng)作頻頻，也各有側(cè)重。

伊利并購(gòu)主要在于拓展海外市場(chǎng)。2018年11月29日，伊利全資子公司金港控股以8056萬(wàn)美元的初始對(duì)價(jià)收購(gòu)泰國(guó)冰淇淋和冷凍食品分銷商CHOMTHANA 96.46%的股權(quán)。

2019年3月18日晚，伊利宣布其全資子公司金港控股以股權(quán)總對(duì)價(jià)不超過(guò)2.46億新西蘭元（約合11.34億元人民幣）的價(jià)格，收購(gòu)新西蘭第二大乳業(yè)合作社Westland Co-operative Dairy Company Limited 100%股權(quán)。

蒙牛在并購(gòu)方面也不逞多讓，海內(nèi)外皆有布局。2018年，蒙牛相繼戰(zhàn)略投資了原奶生產(chǎn)商現(xiàn)代牧業(yè)、有機(jī)奶供應(yīng)商圣牧高科和國(guó)際全產(chǎn)業(yè)鏈乳業(yè)公司富源牧業(yè)。

“我們當(dāng)時(shí)入股現(xiàn)代牧業(yè)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上有很多質(zhì)疑，到我們布局圣牧高科的時(shí)候，大家覺得我們做對(duì)了?！北R敏放表示，現(xiàn)在回過(guò)頭去看，就是因?yàn)橛心敲春玫哪淘床季郑瘟嗣膳８叨藰I(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，花了幾十億元還是值得的，海外布局也有效幫助蒙牛平衡價(jià)格和有效管理成本，支撐蒙牛未來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展。

重壓之下的光明乳業(yè)，其并購(gòu)布局更多是對(duì)內(nèi)整合乳品相關(guān)資產(chǎn)。自2018年6月起，光明乳業(yè)已先后收購(gòu)光明集團(tuán)旗下4項(xiàng)乳業(yè)資產(chǎn)。

宋亮對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，隨著三大乳企向多元化健康食品企業(yè)發(fā)展，除了并購(gòu)傳統(tǒng)乳品企業(yè)以外，未來(lái)可能還會(huì)對(duì)其他領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)。主要會(huì)選擇在優(yōu)勢(shì)品牌、供應(yīng)鏈體系和技術(shù)板塊三大方面進(jìn)行并購(gòu)，從而開拓國(guó)際市場(chǎng)，完善供應(yīng)鏈體系和提高研發(fā)技術(shù)水平和產(chǎn)品協(xié)同的競(jìng)爭(zhēng)力。