11月16日，我國白酒行業(yè)核心大單品全國市場終端零售均價呈現(xiàn)漲勢。其中，漲幅領(lǐng)先的是飛天茅臺和洋河夢之藍(lán)M6+，飛天茅臺環(huán)比漲幅達(dá)5元/瓶，為過去一周的最大漲幅；洋河夢之藍(lán)M6+漲幅達(dá)到8元/瓶，且已連續(xù)兩天上漲。此外，古井貢酒旗下古20和水晶劍南春的價格也均溫和上漲2元/瓶。

作為白酒行業(yè)的“晴雨表”，九大核心大單品（涵蓋飛天茅臺、洋河夢之藍(lán)M6+、瀘州老窖國窖1573等）的終端價格波動，向來是觀察行業(yè)景氣度的關(guān)鍵指標(biāo)。

盡管整體漲幅溫和，但頭部品牌尤其是茅臺與洋河的強(qiáng)勢表現(xiàn)成為拉動均價上行的核心動力。

具體來看，11月16日，飛天茅臺53度500ml當(dāng)日終端零售均價為1841元/瓶，與11月15日的1836元/瓶相比，上漲5元；洋河夢之藍(lán)M6+的表現(xiàn)更為亮眼，其終端均價從11月15日的564元/瓶，上漲至11月16日的572元/瓶，單日漲幅達(dá)8元。

白酒渠道商老馬（化名）對記者表示，飛天茅臺價格每天變動5元、10元都很正常，如果出現(xiàn)價格連續(xù)上漲/回落，累計價格變動大于100元，背后可能有公司的決策因素。而夢之藍(lán)市場成交量有限，又受南北方銷售差異等因素影響，出現(xiàn)價格短期浮動也正常。

老馬進(jìn)一步表示，此次飛天茅臺價格出現(xiàn)上漲，或許是由于經(jīng)銷商上一波出貨結(jié)束，而下一波貨尚未到，市場供應(yīng)出現(xiàn)短暫短缺，進(jìn)而引發(fā)價格上漲?！敖衲?0月，飛天茅臺價格失守1700元/瓶這一關(guān)鍵價位。此后，市場傳出消息，貴州茅臺方面可能采取了一定措施，以阻止飛天茅臺價格進(jìn)一步下滑——在部分地區(qū)，貴州茅臺對以低于1700元/瓶價格出售飛天茅臺的經(jīng)銷商進(jìn)行了相應(yīng)處理，這一舉措或許在一定程度上促使飛天茅臺價格有所回升。”

“此外，近幾天抖音電商在查處違規(guī)銷售飛天茅臺的店鋪，對其進(jìn)行審核后重新上架，一些店鋪可能退出，這也在一定程度上帶來飛天茅臺價格的上漲?！崩像R稱。

11月11日，抖音電商安全與信任中心發(fā)表文章稱，在日常巡查過程中，抖音電商發(fā)現(xiàn)個別商家和達(dá)人利用“茅臺”“國窖”等知名酒品開展虛假宣傳、“低價”引流活動，甚至存在以異常低價售賣涉假貨的嫌疑，這些行為嚴(yán)重?fù)p害了消費(fèi)者的合法權(quán)益。平臺依據(jù)《虛假宣傳：售后服務(wù)不符實施細(xì)則》等相關(guān)規(guī)則，已開展專項治理行動，近3個月內(nèi)共處置違規(guī)商品超2000個，涉及違規(guī)商家690個。

對于飛天茅臺的價格走勢，老馬分析：“在貴州茅臺相關(guān)政策的作用下，飛天茅臺的價格目前基本企穩(wěn)，沒有繼續(xù)呈現(xiàn)回落態(tài)勢。當(dāng)前，散瓶飛天茅臺的最新批發(fā)價格約為1650元/瓶，飛天茅臺價格漲回1700元/瓶或者跌至1600元/瓶都不算困難，這主要受到公司政策等因素的影響。不過，若從半年甚至更長期的時間維度來看，飛天茅臺的價格或許仍會繼續(xù)下滑。”

國泰海通證券分析，從估值和股息的角度考量，白酒行業(yè)已具備一定的性價比。結(jié)合“十五五”規(guī)劃建議中對消費(fèi)的相關(guān)表述，白酒作為典型的順周期資產(chǎn)備受市場關(guān)注，有望受益于新一輪的市場風(fēng)格切換。（周子荑 雷珂馨）