飲料成為紅棉股份著重加碼的一個(gè)賽道。6月23日，紅棉股份發(fā)布公告，擬斥資9028.04萬(wàn)元收購(gòu)廣州市亞洲牌食品科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“亞洲食品”）39.9996%的股權(quán)，同時(shí)亞洲食品的另一股東廣州鷹金錢食品集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鷹金錢”）將其持有的亞洲食品60.0004%的表決權(quán)委托給紅棉股份。交易完成后，紅棉股份將持有亞洲食品100%表決權(quán)，成為亞洲食品控股股東。鑒于鷹金錢為公司控股股東廣州輕工工貿(mào)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“輕工集團(tuán)”）下屬企業(yè)，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

2023年底，紅棉股份的前身廣州浪奇宣布更名為紅棉股份，自此不再經(jīng)營(yíng)日化業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為食品飲料及文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)和運(yùn)營(yíng)。“紅棉”是紅棉股份全資子公司華糖食品的調(diào)味糖品牌名，而以旗下食糖品牌“紅棉”作為新的公司名，被視為紅棉股份要在食品賽道重點(diǎn)發(fā)展的信號(hào)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，轉(zhuǎn)型后著力在食品賽道發(fā)展的紅棉股份正面臨增長(zhǎng)難題，連續(xù)兩年?duì)I業(yè)收入出現(xiàn)下滑。2023年紅棉股份營(yíng)業(yè)收入同比下降0.29%；2024年?duì)I業(yè)收入同比下降21.91%。這種下滑趨勢(shì)延續(xù)到2025年，根據(jù)2025年一季報(bào)，紅棉股份當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)4.84億元，同比下降10.14%。

為擴(kuò)大食品業(yè)務(wù)板塊規(guī)模、改善公司營(yíng)收情況，紅棉股份于2024年1月宣布將收購(gòu)輕工集團(tuán)全資子公司鷹金錢100%股權(quán)，鷹金錢拳頭產(chǎn)品為“金獎(jiǎng)豆豉鯪魚”。但受輕工集團(tuán)對(duì)集團(tuán)內(nèi)非上市板塊業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整影響，鷹金錢的業(yè)務(wù)尚未完成調(diào)整。為加快規(guī)范公司與鷹金錢控股子公司亞洲食品存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)事宜，同時(shí)擴(kuò)大飲料板塊業(yè)務(wù)規(guī)模、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，紅棉股份擬將原收購(gòu)鷹金錢100%股權(quán)方案調(diào)整為收購(gòu)亞洲食品39.9996%股權(quán)。

亞洲食品的拳頭產(chǎn)品為亞洲沙示汽水，其“亞洲”是僅次于“可口”和“百事”的華南碳酸飲料第三品牌，與紅棉股份旗下的“廣式”菠蘿啤同屬嶺南地區(qū)老字號(hào)，長(zhǎng)期以來深受廣東消費(fèi)者喜愛。按照紅棉股份的說法，收購(gòu)亞洲食品不僅能加強(qiáng)公司在飲料領(lǐng)域的市占率和品牌影響力，還能與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)廣式菠蘿啤等形成協(xié)同效應(yīng)。

記者注意到，飲料是紅棉股份第二大營(yíng)收來源，也是所有板塊中毛利率最高的業(yè)務(wù)。根據(jù)2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，紅棉股份最大收入來源為制糖業(yè)，營(yíng)收占比為73.14%；其次是飲料業(yè)，營(yíng)收占比僅為14.93%。從毛利率來看，營(yíng)收占比最大的制糖業(yè)毛利率為2.43%，而飲料業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)44.64%。

值得注意的是，亞洲食品也正在面臨來自業(yè)績(jī)的壓力。根據(jù)公告信息，亞洲食品在2024年?duì)I收為1.75億元，同比下降11.17%；歸母凈利潤(rùn)為1657.01萬(wàn)元，同比下降17.59%。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受記者采訪時(shí)表示，“亞洲沙示汽水的市場(chǎng)影響力主要集中于上世紀(jì)90年代，2010年后逐步收縮至廣州本土市場(chǎng)；進(jìn)入2020年，品牌增長(zhǎng)持續(xù)乏力，年?duì)I收僅維持在1億多元量級(jí)，在頭部飲料企業(yè)全國(guó)化擴(kuò)張的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，亞洲沙示汽水既未完成健康化產(chǎn)品迭代，也缺乏渠道下沉突破。即便紅棉股份實(shí)現(xiàn)全資控股，若無(wú)法解決品牌老化與運(yùn)營(yíng)機(jī)制問題，恐難扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)局面”。

關(guān)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、收購(gòu)事宜等問題，記者向紅棉股份官方郵箱發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。（郭秀娟 王悅彤）