為保障食品原料、酵母產(chǎn)品供應，增強產(chǎn)品競爭力，近日，安琪酵母推出三項產(chǎn)能建設計劃，合計投資逾15億元。

根據(jù)公告，為滿足公司“十五五”市場規(guī)劃需求，進一步保障公司海外酵母類產(chǎn)品供應，全資子公司安琪酵母（俄羅斯）有限公司（以下簡稱“俄羅斯公司”）計劃增加注冊資本及實施年產(chǎn)2.2萬噸酵母生產(chǎn)線擴建項目，總投資金額為10.62億元。項目建設期為24個月，預計2026年上半年開工，項目所需資金由俄羅斯公司自籌，其中借款9.12億元，剩余部分由公司和安琪酵母（濱州）有限公司以同比例增加俄羅斯公司資本金方式投入，擬增加資本金折合人民幣1.5億元。

此外，為滿足公司“十五五”市場規(guī)劃需求，進一步保障公司食品原料產(chǎn)品供應，安琪酵母園區(qū)工廠計劃實施年產(chǎn)6萬噸食品原料柔性智能制造及配套項目，擬投資2.15億元，預計于2026年2月開工。同時為增強公司酵母抽提物產(chǎn)品競爭力，安琪酵母（柳州）有限公司（以下簡稱“柳州公司”）擬實施酵母抽提物復配智能制造項目，投資金額為2.32億元，預計在2026年3月開工建設。項目所需資金分別由公司及柳州公司自籌，包括自有資金、借款等多種形式。

安琪酵母專注于酵母、酵母衍生物及相關生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，2000年8月在上交所上市。截至2025年上半年，安琪酵母在全球擁有16個酵母工廠，酵母系列產(chǎn)品總產(chǎn)能超過45萬噸，是全球第二大酵母公司。

據(jù)安琪酵母此前表示，2025年是公司謀劃“十五五”的重要一年，公司計劃今年營業(yè)收入同比增長10%以上。在今年前三季度，安琪酵母營收為117.86億元，同比增長8.01%，其中一至三季度，公司營收增速分別為8.95%、11.19%、4%。

上述大規(guī)模擴產(chǎn)動作的背后，是公司產(chǎn)能存在缺口的情況。安琪酵母在11月初接受投資者調研時提到，目前公司國內(nèi)產(chǎn)能利用率在90%以上，海外的產(chǎn)能利用率是100%，根據(jù)明年銷售計劃，目前整體產(chǎn)能還有缺口。在產(chǎn)能規(guī)劃上，安琪酵母表示，目前公司整體發(fā)酵產(chǎn)能在45萬噸左右，加上在建的產(chǎn)能合計約50萬噸左右，公司未來目標是全球第一大酵母公司，未來計劃產(chǎn)能超過60萬噸。

據(jù)梳理，除了上述項目，今年以來，安琪酵母還宣布了其子公司PT ANGEL YEAST BUDI INDONESIA（以下簡稱“印尼公司”）擬投資8.8億元，建設年產(chǎn)2萬噸酵母項目的產(chǎn)能建設計劃。截至2025年三季度，公司在建工程達到10.69億元，固定資產(chǎn)達到105.33億元，較2024年年底分別同比增長29.83%、7.3%。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，酵母行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，從發(fā)展歷史來看，安琪酵母的業(yè)績增長一直以資本開支為重要驅動，隨著產(chǎn)能的落地、產(chǎn)能利用率提升、銷售規(guī)模擴大，公司逐漸實現(xiàn)業(yè)績增長。此外，酵母行業(yè)具有典型的規(guī)模經(jīng)濟特征，單位固定成本隨產(chǎn)量提升顯著下降，且發(fā)酵工藝需連續(xù)穩(wěn)定運行，高產(chǎn)能利用率是維持毛利率的關鍵。

公開數(shù)據(jù)顯示，目前全球酵母總產(chǎn)能超210萬噸，樂斯福、安琪、英聯(lián)馬利位居行業(yè)前三，CR3超70%，且產(chǎn)能主要集中在歐美，近年來，中國成為全球酵母產(chǎn)能增長最快的地區(qū)。對此，江瀚進一步指出，從全球行業(yè)格局來看，國際巨頭樂斯福擁有高產(chǎn)能形成成本與服務網(wǎng)絡優(yōu)勢，安琪酵母若要實現(xiàn)“全球第一”目標，必須通過前瞻性擴產(chǎn)搶占市場份額，否則將錯失行業(yè)整合窗口期。

就產(chǎn)能擴張等相關問題，記者向安琪酵母發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復。（郭秀娟 王悅彤）