據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月12日，有9家上市乳企發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告：妙可藍(lán)多、品渥食品預(yù)增，騎士乳業(yè)、三元股份業(yè)績(jī)下滑，皇氏集團(tuán)、西部牧業(yè)、麥趣爾、莊園牧場(chǎng)、西部牧業(yè)虧損。

增長(zhǎng)喜報(bào)

妙可藍(lán)多作為奶酪“行業(yè)一哥”，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括奶酪產(chǎn)品銷售、液態(tài)奶產(chǎn)品銷售及貿(mào)易業(yè)務(wù)。其預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利為9000萬元—13000萬元，與2023年同期的6343.95萬元相比，將增加2656.05萬元—6656.05萬元，同比增長(zhǎng)41.87%—104.92%。

牛奶品牌“德亞”母公司品渥食品則預(yù)計(jì)2024年將扭虧為盈，歸母凈利預(yù)計(jì)為560萬元—820萬元，2023年同期為虧損7337.08萬元；扣非凈利預(yù)計(jì)為110萬元—160萬元，2023年同期虧損8136.33萬元。

成本下降、毛利率上升是喜報(bào)的重要原因。妙可藍(lán)多表示，一是報(bào)告期內(nèi)，公司原材料采購(gòu)成本下降等因素導(dǎo)致毛利率較2023年同期上升，且金融資產(chǎn)公允價(jià)值較2023年同期上升。品渥食品也表示采取一系列降本增效措施，使得產(chǎn)品毛利率提升，處置金融資產(chǎn)投資收益、交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益等非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額預(yù)計(jì)約為450萬元—660萬元。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年1月2日主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價(jià)為3.12元/公斤，同比下降14.8%?；仡櫄v次原奶下行周期，本輪下行周期從2021年第三季度延續(xù)至今，截至2025年1月2日原奶價(jià)格較高點(diǎn)下跌28.77%，下行時(shí)間接近3年半。

下滑之困

但更多乳企則預(yù)期虧損或業(yè)績(jī)下滑。

兩家新疆的區(qū)域乳企麥趣爾和天潤(rùn)乳業(yè)率先披露了2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)均下滑超過50%。

麥趣爾稱全年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損1.5億元到2.2億元，比2023年虧損9709.9萬元多虧54.5%到126.6%。2024年前三季度，麥趣爾虧損8697萬元，虧損有擴(kuò)大的趨勢(shì)。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，麥趣爾稱，主要是受到乳制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，導(dǎo)致公司乳制品營(yíng)業(yè)收入下降，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)，公司乳制品業(yè)務(wù)持續(xù)加大產(chǎn)品促銷力度，使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步下降，最終導(dǎo)致銷售額和毛利率同比下滑。

天潤(rùn)乳業(yè)方面，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為3500萬元—5000萬元，與2023年同期相比，將減少9202.83萬元—10702.83萬元，同比減少64.80%—75.36%。據(jù)了解，這也是天潤(rùn)乳業(yè)自2014年以來首次出現(xiàn)連續(xù)兩年凈利潤(rùn)下滑的情況。

對(duì)于業(yè)績(jī)下降，天潤(rùn)乳業(yè)的解釋為：“一是加大對(duì)低產(chǎn)奶牛及公牛的處置力度增加虧損；二是根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；三是合并新農(nóng)乳業(yè)增加虧損”。

區(qū)域乳企騎士乳業(yè)發(fā)布了上市后的首份年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)為650萬元—840萬元，較2023年同比斷崖式下跌93.07%—91.05%。公司稱，其終端產(chǎn)品尤其是生鮮乳產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，使公司整體盈利水平受到較大影響。

在乳業(yè)供需不匹配，行業(yè)加速分化背景下，區(qū)域乳企面臨更大挑戰(zhàn)的現(xiàn)狀。業(yè)內(nèi)專家表示，近年來，乳品行業(yè)的集中度顯著提升，區(qū)域乳企若未能找到獨(dú)特的品牌定位，特別是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上與大型企業(yè)高度重合，將面臨被市場(chǎng)邊緣化甚至淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，在原奶價(jià)格持續(xù)低迷的背景下，不少上游牧業(yè)公司業(yè)務(wù)線失守。西部牧業(yè)在加大促銷力度的情況下，乳制品銷售額仍出現(xiàn)下滑，預(yù)計(jì)2024年虧損9000萬元—1.2億元；莊園牧場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.45億元—1.75億元，業(yè)績(jī)虧損的原因，主要系報(bào)告期受原奶價(jià)格下行及市場(chǎng)牛只價(jià)格下降等因素影響。

值得一提的是，皇氏集團(tuán)預(yù)計(jì)虧損額在乳企中“遙遙領(lǐng)先”，虧損理由也與眾不同：預(yù)計(jì)虧損6.2億元—6.8億元。2023年同期盈利6734.52萬元；扣非凈利潤(rùn)虧損4.94億元—5.54億元，2023年同期虧損1.52億元。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，皇氏集團(tuán)方面表示，因訴訟引發(fā)的計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債，信用減值損失、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備；2023年因轉(zhuǎn)讓云南皇氏來思爾乳業(yè)有限公司、云南皇氏來思爾智能化乳業(yè)有限公司股權(quán)，確認(rèn)非經(jīng)常性損益20970.29萬元，2024年度不存在上述事項(xiàng)，因此公司2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降。

尼爾森IQ最新數(shù)據(jù)顯示，2024年全年國(guó)內(nèi)乳制品整體銷售額同比減少了2.7%，其中液態(tài)奶銷售全渠道銷售額下降了3.7%，酸奶和酸奶飲料全渠道銷售下降了1.5%，兩者的平均價(jià)格也分別下降了1.8%和4.6%。

針對(duì)乳業(yè)供需不平衡，管理部門正著力調(diào)整。2024年9月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等七部門聯(lián)合印發(fā)通知穩(wěn)定肉牛奶牛生產(chǎn)，針對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)兩端提出了強(qiáng)化扶持要求。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)牛奶產(chǎn)量同比下降2.8%，為連續(xù)六年增長(zhǎng)后首次回調(diào)。隨著上游產(chǎn)能逐漸去化，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)行業(yè)將于2025年達(dá)到供需平衡。（周中雨）